2月中旬，国际、国内市场均由利空主导，食用油主要品种豆油、菜油、棕榈油行情均出现不同幅度的回调。

　　美国农业部供需平衡报告数据显示，美豆库存高于预期，供需报告偏空；受巴西收割进度迅速推进、阿根廷迎来及时雨等因素影响，国际油脂油料市场受到打压，带动国内市场价格下跌。

　　企业开机提升，豆油库存或增

　　当前，国内主要港口豆油库存约90万吨，现货市场交投清淡，议价为主，部分企业停止报价，市场行情较上周有所回调。进口一级豆油价格：天津港7000元/吨，山东青岛港6980元/吨，江苏张家港6980元/吨，广东黄埔港6940元/吨。南美大豆丰产给国内外豆油市场造成较大压力，据巴西分析机构Safras公司称，截至2月10日，巴西2016/2017年度大豆收割工作已完成18%，远远高于5年平均进度10%。中华粮网数据显示，3月交货的南美进口豆油到岸价837美元/吨，到中国口岸完税后总成本7243元/吨，市场仍处于倒挂状态，预计国内仍将以进口大豆原料为主，随着节后进口大豆供应增加，企业开机率提升，豆油库存将进一步增加。

　　需求进入低点，菜油市场受抑

　　目前市场报价以进口菜油为主，四级菜油价格：安徽7320元/吨，江苏7300元/吨，湖北7300元/吨，四川7350元/吨(相对较高)，均有50～100元/吨的跌幅。国内临储菜油拍卖持续进行，市场库存不断增加；豆菜油价差也高于往年，菜油消费被替代，限制了贸易商买船积极性，尽管套保出现利润，除非能够直接在盘面交割，否则依然有风险。5月份之前国内菜籽到港集中，油厂开机预期保持较高水平，菜油市场将受抑制。

　　产量将迎拐点，棕榈油价趋弱

　　国内棕榈油现货市场随期货下调，24度棕榈油价格：广州6450元/吨，下跌20元/吨；张家港6480元/吨，下跌100元/吨；日照6520元/吨，下跌100元/吨。中华粮网数据显示，3月交货的马来西亚24度棕榈油到中国口岸完税后总成本为6728元/吨，市场处于倒挂状态，国内棕榈油库存量约55万吨。南方棕榈协会发布的报告显示，马来西亚2月1日～10日棕榈油产量环比增长18.56%，虽然该数据并不完全具备代表性，但可以预见产区棕榈油产量已开始出现增长苗头，马来西亚棕榈油下跌。受2016年厄尔尼诺减产及近期棕榈油处于减产周期影响，截至1月底，马来西亚棕榈油库存仅为154万吨，为2011年以来最低水平。2、3月份马来西亚棕榈油库存仍将在低位调整，短期内对棕榈油价格构成一定支撑，但3、4 月份即将迎来棕榈油产量拐点，在增产预期下，后期棕榈油价格将走弱。

　　供应足需求弱，食用油将承压

　　整体来看，国内食用油市场处于供应充足、需求疲软的阶段。近期国内大豆到港量处于高位，受现货压榨利润仍保持较高水平影响，节后企业开机迅速恢复，压榨量较节前大幅增加，随着豆油库存走高，豆油价格继续维持在高位的压力逐渐增大；菜油市场需求进入阶段性低点，本周继续进行10万吨临储菜油拍卖，国内菜油价格将遭遇一定挑战；豆、棕油价差过小抑制棕榈油需求，同时，马来西亚棕榈油产量将逐渐恢复，国际市场棕榈油减产的利多因素已经消失，受此影响，后期棕榈油价格将维持稳中偏弱。