分析师Jeb Handwerger认为，美联储升息对黄金来说未必是坏消息。

　　Handwerger表示，央行大幅印钞和信用膨胀推动了股市上涨，并且使得大宗商品价格下跌，这使得投资者们选择那些收益更好的股票。“道指已经有四年没有出现真正的修正了，大爆发投资者都知道，4年无修正意味着可能会有30%至50%。

　　“升息可能会使得投资者们逃离股市，并且升息会带来通胀的上涨，这会让投资者们重新回到避险资产中，包括自然资源和贵金属。”

　　Handwerger表示，道指/黄金的比率是可以看出两者关系的关键工具。“当股市上涨时，投资者们就会放弃黄金，反之就会转投黄金。注意从1913年开始也就是美联储建立后的模式，在20世纪中，道指/黄金比率在大萧条和上世纪80年代利率大涨的时段中几乎持平。”

　　Handwerger认为，道指/黄金的修正可能不会很快到来，但在未来四到五年内就将到来。