有报告称，占印度全国消费量30%的印度北部水泥市场预计在2017-18财年才能回暖，届时当地基础设施建设将带动水泥需求出现好转。

　　Ambit资本在报告中表示：北印度水泥市场供需关系历来较为平衡，产能利用率较高，区域内部竞争较小，仅有小部分来自其他地区企业的竞争。但是较大比例的水泥消费来源于农村，市场以零售为主。

　　报告指出农村销售下降、房地产和基础设施建设对水泥需求尚未恢复，这使得水泥需求增长遭遇较大障碍，令北印度水泥市场需求和价格进一步下滑。北印度水泥消耗主要市场--基建项目已经显露出需求增长迹象，但实质性恢复要到2017-18财年才能出现。

　　2014-15财年，北印度水泥消耗量为7900万吨，占印度整体水泥消耗量的31%。2015-16财年原本被认为是需求恢复年，但实际上需求更差，原因是农村消费锐减，房地产库存再创历史新高，基础设施建设的恢复偏弱，政府招标表现无力。

　　区域内水泥企业为争夺有限市场陷入价格战，目前北印度水泥价格只有南印度的65%。2014-15财年，本地水泥企业市场占有率为51%，10年前大致为45%。

　　基础设施建设恢复困难，过去一年由于降雨少、低收入使得农村建设需求萎缩，此外由于政府对黑钱的管制，房地产市场面临流动资金短缺的问题。鉴于这些原因，北印度水泥市场面临增长危机。

　　报告预计印度北部将成为印度基础设施建设恢复的主要受益者，大型基础设施建设项目(公路建设、德里-孟买工业走廊等)中大多数在印度北部地区。但是销量明显持续增长要到2017-18财年才能出现，届时规模效益和成本效益明显的水泥企业将受益最多。

　　泛印度水泥企业在较高价值进行交易，盈利水平具有较大下行风险，同时企业没有很好的成本控制能力来提高其资本回报率，因此，即便水泥产量及消耗量有大幅增长，区域内水泥价格复苏的机会也是寥寥无几。