印尼出口受限背景下，锡价反弹有望持续。7月以来LME3月锡价持续走强，截止7月31日最高反弹至11，600美元/吨，收于16，200美元/吨；沪锡1509在8日跌至103，710元/吨之后持续反弹，截止8月1日夜盘收于110，940元/吨。印尼8月开始的出口新规和LME锡库存的持续流出显示出现货需求偏紧的格局。

　　库存流出和印尼出口限制降低市场现货供给，增加市场做多热情。年初以来伴随着锡价的持续下跌，LME锡库存大幅流出，从1.2万吨降至7千吨；而印尼和缅甸矿的供给增加对冲了市场对锡供给减少的担忧。虽然8月印尼精炼锡出口新规的实施，料短期内继续冲击供给端，锡价反弹有望延续。

　　中国股市暴跌和经济转型大大削弱了实体经济对于锡的需求，此前锡价的反弹并没有带动现货价格，表现明显的是锡冶炼企业存货同比上升和毛利的下滑。而下游镀锡板库存同样不断走高，截止5月同比增幅依然维持在20%以上。此外在电子行业景气度不足的背景下，未来对于焊锡的需求增量料有限。