北京时间9月18日凌晨，备受瞩目的美联储FOMC会议声明维持利率不变，但保留了年内加息的可能性，美联储偏鸽派的表态对包括商品在内的全球金融市场提供喘息之机。

　　美联储在FOMC声明中表示，美国经济仍温和扩张，就业稳固增长，失业率下降，但近期全球经济和金融局势可能在一定程度上限制经济活动，或给短期通胀率造成进一步的下行压力，美联储将继续关注海外经济和金融局势以及通胀的发展。事实上，美联储官员在7月似乎就已经准备好在9月的FOMC会议上加息，但本次会议暂时按兵不动，主要因全球经济环境和美国持续的低通胀的忧虑，面对美元走强、股市债市的波动，以及中国的经济增长放缓忧虑，美联储官员对经济增长的预期少了几分乐观。美联储此次也下调了明后两年美国经济增长预期，美联储主席耶伦也强调了海外局势是影响本次美联储不加息的主要因素之一，而中国和新兴市场的风险将是联储关注重点。

　　除了利率决议声明之外，美联储发布的最新利率预测散点图显示，美联储官员们预期，2015年年底联邦基金利率中值为0.375%，较6月预期的0.625%有所下调，大多数美联储官员目前仍然认为年底之前将会加息，但开始缺少了几分确信，6月美联储会议时，17名官员中有15名预计今年加息，然至本周，预计今年将加息的官员人数已减少至13名，有1名官员甚至预期2017年首次加息，这是此前没有出现过的情况。

　　本年度还将有两次FOMC会议，将分别于10月27-28日，以及12月15-16日举行。若美联储加息一再推迟，或者年内一次性加息之后进入长期政策观察窗口，此前强势的美元指数可能会进入震荡期，进而缓解全球金融市场特别是新兴市场贬值压力，而以美元计价的国际大宗商品价格将从美元指数的回落中获益。

　　笔者强调，当前金融市场处于美联储延迟加息、中国加强救市、地缘政局动荡等诸多因素交织之下的“多事之秋”，多空分歧驳回仍将持续，贵金属及有色金属等金融属性较强的商品价格将从美元回落中收益，投资者可更多关注贵金属短线反弹的机会，而铜等有色价格供需争议较大，多头保值头寸可更多参与，投机头寸建议谨慎。