截止19日，动力煤期货增仓放量下跌,主力合约TC1601跌16.2(4.4%)至351.8,远月合约TC1605跌13(3.71%)至337.4。

　　十一之后电厂煤耗的环比改善显著弱于往年同期,构成当前动力煤空头走势的最大驱动因素。在大秦线检修背景下,随着秦港封航影响消除,后续港口环节库存震荡趋降,煤价跌速有望放缓。行情判断上,TC1601对现货贴水已在20之上,后市跌速有望趋缓,但煤耗持续弱势亦难走出多头行情:

　　上周六大电厂日均煤耗47.74万吨,周度环比增长1.51%,但仍较去年同期低14.89%,十一之后煤耗的季节性环比改善显著弱于往年同期;上周六大电厂库存降1.81%,库存可用天数降0.7天至27.3天,当前库存较去年同期低5.72%、库存可用天数较去年同期高2.01天,煤耗好转之后电厂环节库存压力趋于下行。

　　上周沿海煤炭运费基本持平,为7月中下跌以来的首次。受秦港封航影响,上周秦港锚地船舶大增36艘至59艘,预到船舶持平11艘,港口日均吞吐量大降19.52%至41.36万吨,日均铁路煤炭调入量降10.67%至48.14万吨,上周秦港库存增47.76万吨(6.76%),环渤海五港库存累计下降18.24万吨(0.95%)。秦港封航影响消除之后,港口环节库存震荡趋降。