盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2101合约-0.09%，期价最高报2365元/吨，最低报2321元/吨，收盘价报2332/吨;成交量433664手，持仓量301458手，+578手;RM1-5月价差-16元/吨，-8元/吨。菜油2101合约+0.27%，期价最高报8823元/吨，最低价8651元/吨，收盘报8697元/吨;成交量440284手，持仓量160916手，+730手;OI1-5合约价差+411元/吨,-16元/吨。

　　市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报9245元/吨，+77元/吨，菜粕现货报2303元/吨，+12元/吨。

　　仓单日报：菜油仓单报2725张，当日+2000张，有效预报+0张;菜粕仓单报1380张，当日+110张，有效预报+0张。

　　持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报137117手，+1698手，前二十名空头持仓报157436手，+2978手，多空均有增仓，显示市场看涨情绪一般;菜粕主流资金前二十名多头持仓报243334手，+4256手，前二十名空头持仓报298631手，-4461手，多头增仓，空头减仓，显示市场看跌情绪转弱。

　　消息面：1.温尼伯9月2日消息：周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，创下近两年来的最高水平。截至收盘，11月期约收高2.40加元，报收503.50加元/吨;1月期约收高2.20加元，报收511.20加元/吨;3月期约收高1.70加元，报收516.90加元/吨。

　　库存：根据天下粮仓数据显示：截止8月14日当周，两广及福建地区菜油库存减少至3.9万吨，较上周3.96万吨，降幅1.52%，较去年同期8.6万吨，降幅54.65%，华东总库存在16.05万吨，较上周16.18万吨，减少23.29万吨，降幅59.19%，未执行合同5.8万吨，较于上周5.2万吨增加0.6万吨。菜油开工率小幅回升，但菜油提货提货速度快，导致库存下降，未执行合同上涨，说明需求稍有回升。

　　根据天下粮仓显示：截止8月14日当周，两广及福建地区菜粕库存报2.58万吨，较上周2.88万吨减少0.3万吨，降幅10.42%，较去年同期各油厂的菜粕库存3.83万吨降幅32.64%，未执行合同8.2万吨，较于上周8.4万吨减少0.2万吨。开机率小幅回升，走货速度加快，使得菜粕库存下降，未执行合同下降，说明需求稳中偏弱。

　　根据天下粮仓数据显示：截止8月14日当周，国内沿海进口菜籽总库存增加至36.3万吨，较上周的35.4万吨增加0.9万吨，增幅2.54%,但较去年同期的29.8万吨，增幅21.81%。8月、9月各有24万吨加籽到，目前只有少数民营企业以及个别外资还有菜籽到港。现在中澳关系也不乐观，后续菜籽进口量或继续受影响，进口量不会太大，但陆陆续续会有船到港。

　　总结：受全球油菜籽产量及种植面积下滑影响，油菜籽压榨量不断减少，而这也将导致全球菜油产量的下降，这也就造成了国内进口菜籽下滑，菜油厂库存持续偏低。加拿大宣布：孟晚舟可以引渡到美国了，并且要求已经满足，中加关系进一步恶化。

　　操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易;菜粕根据豆粕走势联动，豆粕走势始终受到美豆成本的牵制。供应端：国内油菜籽已经收获上市，产量基本确认持平于去年，后期菜粕市场供应弹性主要取决于油菜籽以及菜粕进口情况。在中加贸易受到限制的情况下，澳大利亚、乌克兰等国家的油菜籽和菜粕供应仍然足够供应国内的需求。需求方面：根据中国饲料协会数据显示，截止2020年7月份，水产饲料产量276万吨，同比去年下降4.2%，环比增长20.5%;禽料方面有小幅增长，但整体来看由于菜粕添加比例不多，对于菜粕的需求并没有明显提振。仓单增加，显示贸易商存在一定的看跌情绪。操作上：菜粕2101合约背靠10日均线。供应端：根据国内最新油脂库存显示，棕榈油库存的增幅明显，豆油库存不增反降，而菜油库存也略有下降，菜油库存仍然处于历史最低位，中储粮菜油连续销售，国内菜油供应量增加。需求端：中国已从疫情中慢慢恢复回来，餐饮业稳中回升，食物油需求上涨。此外，国际原油持续回升利多具有生物柴油概念的菜油。菜油价格快速上涨，使得与豆棕价差进一步扩大，不利于菜油消费。受中加关系紧张影响，加拿大油菜籽对华出口量维持低位将成为常态。豆油引领油脂上涨，菜油与豆油、菜油与棕榈油的价差处于历史同期偏高水平，菜油的市场份额可能被挤占。仓单增加，显示贸易商存在一定的看跌情绪。整体来看，基本面上，部分工厂甚至已经被迫停工操作上，需求较于其他油脂偏弱。菜油2101合约关注前高8800元/吨短期压力位。