后市麦价还有多大上行空间笔者认为，贸易主体惜售挺价，加之消费逐步转旺，将支撑小麦价格继续偏强运行。但由于市场并不缺粮，加之政策调控力度不减，短期内麦价上涨空间将相对有限。

　　国庆节后，小麦市场供需阶段性偏紧，同时新玉米价格持续上涨，助推小麦价格走强。相对于9月份小麦行情的不温不火，进入10月份，小麦市场价格稳中明显上涨。当前，华北地区制粉企业主流收购价为1.22～1.25元/斤，山东个别地区摸高1.26～1.27元/斤。

　　节后流通偏紧麦价稳中走强

　　进入10月份以来，由于主产区农户大多忙于秋收秋种，贸易商忙于秋粮收购，无暇顾及小麦出售，导致市场流通量减少，部分面粉企业为吸引货源提高收购价格。据市场反映，目前主产区贸易商惜售情绪仍较重，部分贸易商甚至会囤货至年底再考虑出售。

　　当前，河北邯郸容重780g/L以上、水分12%的小麦收购价为1.23～1.25元/斤，山东潍坊1.23～1.265元/斤，河南安阳1.215～1.23元/斤，江苏连云港1.21～1.23元/斤，安徽宿州1.20～1.22元/斤，主产区小麦价格大多较月初上涨0.01～0.02元/斤。

　　据了解，节后尚未完成轮换补库任务的储备企业小麦采购价格依然高企。市场反映，进入10月份后，新季玉米陆续收获上市，基层贸易商惜售情绪较重，价格持续上涨。近期华北部分地区饲料企业新玉米收购价已涨至2400～2500元/吨，基本与小麦持平。由于一些饲料企业再次将目光移向小麦，助推小麦价格稳中走强。

　　拍卖交易活跃成交创出新高

　　10月14日，最低收购价小麦竞价交易投放量401.6万吨，实际成交量165.41万吨，成交率41.49%，最高价2540元/吨，最低价2250元/吨，平均价2347元/吨。

　　节后小麦首次拍卖成交明显放量，整体成交量较上期增加128.62万吨，单日成交量为近年来新高，部分标的竞争激烈，溢价明显。四川、重庆最高成交价1.27元/斤，原因主要是位置特殊、处于销区;河北最高价1.22元/斤，溢价0.035元/斤;山东最高价1.225元/斤，溢价0.04元/斤;河南最高价1.23元/斤，溢价0.045元/斤。说明华北部分地区节后小麦市场价格已升至较高位置。

　　业内人士分析，节后小麦拍卖成交量大幅增加，一方面由于玉米价格“高歌猛进”，饲料企业加入抢拍阵营，选择参与小麦竞价交易补充库存。小麦周度投放量增至400万吨，是国家既调控小麦市场又兼顾玉米市场之举。玉米行情不休，预计小麦成交将会继续火爆。另一方面，随着面粉销售逐步进入旺季，部分面粉企业和贸易商均看涨后市价格，也积极参与竞拍。

　　节日效应减退市场需求向稳

　　国庆节后，各地面粉销售节奏普遍放缓，部分制粉企业为增加面粉销量，议价空间扩大。然而，近期小麦价格也有所上涨，制粉利润有限，面粉企业为保持加工利润，挺价心态较强，面粉出厂价格保持稳定。当前30粉价格多在2920～3280元/吨，60粉价格多在2680～2960元/吨之间。

　　市场反映，进入10月份以来，各地麸皮出厂价多有上涨，部分企业上涨幅度较大，甚至超过150元/吨。目前山东、河南、河北等地的麸皮价格普遍在1850元/吨以上，部分面粉企业麸皮价格超过1900元/吨。

　　按照往年的规律，双节过后面粉采购需求将会放缓，由于距离元旦、春节尚有一段时间，市场消费将进入相对平稳时期。据了解，随着国庆节后面粉订单数量减少，面粉企业整体开机水平有所回落，中小型面粉企业回落幅度大于大型面粉企业。监测显示，10月15日，华北面粉企业整体开工率49%，周环比回落1个百分点，较节前高点下降3个百分点。

　　与此同时，随着夏收小麦集中收购结束，目前市场焦点已转移至秋粮，市场收购主体多已转向玉米购销。多元化市场收购主体减少，预示着对市场的推动效应将告一段落。

　　麦价稳中上行空间相对有限

　　权威机构预计，随着集中收购期结束，市场粮源数量进一步减少，部分贸易商惜售情绪较重，而四季度通常是面粉企业开机率较高的时间段，小麦库存消化速度较快，近期小麦价格有望稳步上涨。其理由：一是贸易商普遍存在“卖跌不卖涨”的心理;二是华北玉米价格稳步上涨，后期饲料企业采购小麦的节奏可能加快，或将再次出现小麦替代玉米的高峰;三是市场普遍预计明年小麦最低收购价存在上调可能;四是尽管当前华北地区小麦进厂价格已基本与拍卖粮到厂成本持平，但是贸易商普遍认为今年新小麦质量较好，价格仍有上涨空间。

　　总体来看，小麦价格上涨是生产成本连年上升、粮价多年低迷情况下的恢复性上涨，涨幅并不是很大，属正常波动区间。目前我国小麦全社会库存超过一年的消费量，政府储备调节能力强，完全能够保障口粮市场供给，后期随着秋粮大量上市、玉米价格企稳，小麦价格将保持平稳走势。

　　我国夏粮丰产丰收，品质良好，小麦有效供给能力较强。由于今年收购进度偏慢，大量余粮滞留于流通环节。同时，我国政策性小麦库存依旧高企，市场调控也不缺粮。