国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的11月份全球产需预测称，新冠疫情、经济下滑以及贸易紧张等因素给棉花带来持久的影响。

　　2020/21年度，全球棉花产量预计为2490万吨，巴西产量初步预计为280万吨，虽然同比减6%，但整体水平仍然比2015/16年度翻了一倍。美国飓风活跃，棉花产量和质量均下降。随着水资源的改善，澳大利亚棉花生产开始恢复，播种面积预计为15万公顷，产量预计为36万吨。此外，巴基斯坦和西非的产量同比大幅减少，印度和中国的产量同比增加。

　　目前，北半球开始进入冬季，全球第二波和第三波疫情开始爆发，虽然全球棉花消费出现恢复迹象，但国际劳工组织预计疫情给纺织业带来的破坏将超过2008年金融危机。2020/21年度，全球棉花消费量预计为2435万吨，同比增长7%。

　　澳大利亚棉花生产虽然复苏，但中澳关系紧张给澳棉出口带来影响，澳棉出口可能会转向亚洲其他国家。同时，中美贸易协议执行顺利，美棉出口得到保证。2020/21年度，全球棉花贸易量预计恢复到930万吨，但国家之间贸易紧张可能会影响短期和中期的棉花贸易。

　　今年以来，全球经济增长减慢、消费需求下降、经贸关系紧张、期末库存高企和新冠疫情等因素，国际棉价出现下跌。虽然棉花市场的基本面看跌，但一些因素仍可能提振棉花价格，这些因素报告：

　　全球棉花产量下降，尤其是最大出口国美国的产量减少

　　指数基金投资和宽松货币引发的投机做多

　　中国收储棉花支撑国内棉价上涨

　　尽管如此，本年度全球期末库存高企依然会抑制棉花价格的上涨。ICAC预计2020/21年度考特鲁克A指数平均值为69美分/磅。