国内商品市场周三多数下跌。纸浆主力合约增仓大涨2.42%，领涨23日商品市场，盘中刷新主力连续合约自2019年4月17日以来新高。硅铁今日在黑色系商品一片重挫中略显“另类”，主力合约收盘涨超2%。螺纹与热卷主力合约一度触及跌停，最后收跌4.08%与3.74%，铁矿主力合约收跌5.78%。文华商品指数当天收报166.11点，较前一交易日下跌1.98点，涨幅1.18%。

　　纸浆增仓上涨并创逾一年半新高硅铁逆市大涨逾2%

　　纸浆期货今日异军突起，主力合约增仓大涨2.42%，领涨23日商品市场，盘中刷新主力连续合约自2019年4月17日以来新高。外盘纸浆价格走高、国内库存下降，暗示纸浆市场需求转好，给纸浆价格飙升提供了动力。据不完全统计，截至22日，已经有21家外盘纸浆品牌宣布上调报价。与此同时，最新统计显示，截至12月16日当周，国内青岛港港内浆纸库存环比下降4.9%，常熟港浆纸库存环比下降2.7%。库存下降也让市场猜测纸浆下游补库开启、需求好转。不过，信达期货提示称，目前主要关注需求驱动的消息，欧美疫情依旧严重，整体压制需求的启动速度，桨价拉涨后由于基本面没有配合缺乏持续性，且目前利多逐步兑现，近期不宜过度追高。

　　硅铁今日在黑色系商品一片重挫中略显“另类”，主力合约收盘涨超2%，仅次于纸浆。目前从黑色系商品走势和合金自身估值来看，机构仍建议对锰硅和硅铁逢低布多。招商期货分析称，宁夏限产及内蒙限电的供给矛盾减弱，但锰硅供应上有广西电价提涨倒逼停减产预期，海外复苏体现在对锰矿需求和硅铁出口的正向提振，成本矛盾有澳洲锰矿进口受阻及神府兰炭协会联合减产。估值上，硅铁接近平水、定价于边际供给成本线，硅锰升水200元以上，在给出矿山提涨空间及电价提涨预期基础上，边际供给仍有400元/吨利润。建议关注电价、兰炭及澳矿驱动兑现并回调布局多单。

　　其他品种方面，包括玉米、豆粕和菜粕在内的农产品今天延续偏强表现，在当日仅有的12个收涨的活跃商品中占据8席；今日国内活跃商品上涨品种凤毛麟角，除豆一和双粕以外，另外仅有6个品种收涨，且涨幅均未超过1%。

　　商品期货在市场悲观情绪中承压黑色系继续大幅下挫

　　12月23日，商品期货市场延续昨日的下行趋势，黑色系商品跌幅明显，其中螺纹与热卷主力合约一度触及跌停，最后收跌4.08%与3.74%，铁矿主力合约收跌5.78%。疫情方面，传播性更强的变异新冠病毒的出现打击了之前因疫苗利好消息带来的市场乐观情绪，市场整体承压，而对于黑色系商品，之前的持续上涨，也使得期货价格在压力下大幅下挫；同时国内政策方面，大商所相继利用调整保证金比例，发布风险提示函、实施交易限额等方式为铁矿石降温。现货方面，铁矿石整体供需仍偏紧，但由于最近价格上涨幅度较大还是在一定程度上削弱了下游钢厂主动补库的意愿。中信证券分析，从基本面来看铁矿目前的利好仍未完全兑现，但考虑到黑色产业链的季节特征以及资金端和政策端收紧的影响，预计黑色系产品价格将进入顶部震荡期。

　　原油主力合约今日也继续下挫，同样受到了疫情的影响，而美国截至12月18日的API原油库存增加了270万桶，也进一步令油价承压。方正中期期货认为，从油价走势来看，短线避险增强以及美元反弹触发油价高位回调，但预计整体深跌可能性不大，中长期看涨。