2021年行业人士对世界经济和世界石油需求持乐观情绪，普遍看好2021年的国际油价。欧佩克+联盟减产、公共卫生事件、中东紧张形势、突发事件等因素贯穿其中，2021年以来，油价行情基本缓慢且稳定地上涨。

　　3月初，布伦特原油价格有所回落，不过3月3日又强劲反弹，3月11日创下了今年最高收盘价69.63美元/桶。但是，后续欧洲的疫苗问题频出，众多欧洲国家暂停疫苗接种和疫情继续扩散，导致油价出现快速回落。苏伊士运河事件影响油价波动剧烈。截至3月末收盘，5月WTI结算价报59.16美元/桶，较3月11日价格跌6.86美元/桶，跌幅10.39%。6月布伦特报62.74美元/桶，较3月11日价格跌6.89美元/桶，跌幅9.9%。

　　本周一(4月5日)国际油价继续显著下跌，因OPEC+将逐渐增加产量，以及新一波严重新冠疫情的威胁，盖过了美国经济强劲反弹的迹象。NYMEX WTI原油期货5月合约收于58.65美元/桶，跌幅为4.56%；布伦特原油期价6月合约收于62.15美元/桶，跌幅为4.18%。

　　4月伊始，市场所关注的OPEC+会议落下帷幕。会议决定欧佩克及其减产同盟国将在5月份、6月份和7月份分别增加原油日产量35万桶、35万桶和44.1万桶。与此同时，同时，沙特宣布将1月份以来的自愿额外减产100万桶/日的计划在5、6、7月份分别削减25万桶/日、35万桶/日和40万桶/日。虽然欧佩克+打破了不增产的预期，但逐渐增加的石油供应被认为不足以满足不断增长的需求，因此油价隔夜先跌后涨，并创下近一周来最大单日涨幅。布伦特原油上涨2.12美元/桶至64.86美元/桶，涨幅为3.4%；WTI上涨2.29美元/桶至61.45美元/桶，涨幅为3.9%。

　　OPEC+做出这样的选择，其背后有以下几点原因：

　　首先，供应端缩量的推动效应边际递减。OPEC+并非不希望油价走高，只是站在当前的时间节点，巨量减产已经持续了较长时间，市场充分反应了其未来影响。同时，从需求端的恢复情况出发，可以看到成品油消费仍处于缓慢修复状态，需求端的复苏节奏才是后期油市的主驱动，因此OPEC+也选择逐步放松产量限制，来充分适应再平衡的市场。

　　其次，捍卫话语权，争夺市场份额。目前OPEC+充分利用自身的产量控制优势，重新获得了原油市场的价格主导权。

　　最后，“克制性”增产对价格的负面影响较为有限。尽管美国和英国大规模疫苗接种取得了积极成果，但欧盟仍在艰难应对不断上升的新冠肺炎感染率。

　　因此，此次增产制定的规则也明确反映出该组织克制的未来产量布局态度。每月调整不超过每日50万桶的有序增产暂不会对整体供需再平衡造成过大的扰动。

　　国内清明节假期结束后，原油价格很可能将迎来振荡。

　　宏观环境的变动或对油价造成深远影响。现阶段国外疫情仍旧较为严重，且疫苗效果逐步进入兑现期，但截至目前，不少欧洲确诊人数仍处于攀升状态，导致一些国家不得不采取延长封城举措。对于夏季成品油消费，保持乐观预期，但考虑到4月份北半球气温暂未全面回升，油价上行空间或受制于需求复苏程度，建议投资者密切关注海外疫情发展情况。