5月16-20日是储备棉轮出的第三周，成交热度不减，在底价下调92元/吨的基础上，进口棉成交价格上涨123元/吨，国产棉上涨71元/吨，成交总量已达到40万吨。由于公检进度限制，投放量未能增加，供需出现暂时性紧张，现货、储备棉、期货呈三足鼎立互相支撑，维持涨势。本周轮出底价为11884元/吨，比上周上调45元/吨。上周五(5月20日)，国家棉花价格B指数12409元/吨，周涨10元/吨，与郑棉期货CF1609合约比，从升水99元/吨变贴水336元/吨，值得关注。

　　期货方面。在轮出一片火热、现货价格坚挺的鼓舞下，郑棉多头信心又起，上周棉花合约收涨，主力合约1609周五报收12745元/吨，周涨445元/吨，成交2613244手，减少459872手，减幅15%，持仓289098手，增加30402手，增幅11.8%，CF1701合约周五收于12550元/吨，周涨220元/吨，成交648968吨，减少172124手，减幅21%，持仓201044手，减少13564手，减幅6.3%，成交量未能放大，上涨不可持续。截至5月20日收盘，持仓前20席位，多单145755，比上周减少6236手，空单187171手，比上周增加5691手，净空41416手，比前周增加11927手，明显增加，其中部分为套保空单，交易不活跃。现货资源减少，销售顺畅，仓单注册热度减弱，截至5月20日注册仓单965张，周增加13张，有效预报746张，周增加5张。美盘：周二(5月17日)的超跌反弹未能持续，周四(5月19日)回调，主力7月合约周五(5月20日)收于61.73美分/磅，周涨90点。近期，技术上60日均线可能有所支撑，后期看中国轮出成交情况。

　　现货方面。持续火爆的轮出成交对现货市场价格形成有效支撑，加上兵团等大量现货资源前期期货高位时进行了套保，销售压力减轻，挺价能力增强，现货销售价格相对稳定。内地库双29B手采棉基本无货，“双28B”价格13200-13400元/吨，“双28 C”价格12200-12500元/吨，兵团的价格高200-300元/吨。地产棉质量不同，价格在10500-12500元/吨不等，在轮出进口棉成交大幅加价支撑下，进口棉现货价格较高，美棉在13200-13500元/吨，澳棉在14200-14800元/吨，配额转让价格维持在1200-1500元/吨。储备棉正常成交价加价150-200元/吨进行市场销售。长绒棉相对稳定，137级内地提货价在21000-21500元/吨，有低于21000元/吨的成交。

　　轮出方面。轮出第三周，销售底价11839元/吨，成交138581吨，比第二周减少11169吨，其中国产棉83903吨，周增加29509吨，成交均价11867元/吨，上涨71元/吨，进口棉成交54680吨，减少40676吨，均价12686元/吨，上涨123元/吨。在成交率保持在近100%的情况下，受限于公检进度，不能增加投放量，相反还减少了投放数量11839吨，引起更加激烈的争抢，特别是进口棉一方面投放量大幅减少，减幅达到43%，另一方面已累计投放24万吨，市场预计总量在30万吨以内，余下的资源已不多，争抢更加激烈，在底价下调92元/吨的基础上，上涨123元/吨，平均加价在2000元/吨左右，预计后期进口棉争抢将维持激烈。国产棉资源充足，由于公检进度缓慢，部分仓库配合不够，投放量上不来，累计成交只有16万吨，后期随着公检进度加快，投放量会逐步增加，加价幅度可能回落。至5月20日累计已有539家企业成功参与竞拍，周增加86家，平均成交量756吨，总成交量40万吨，相当于全国20天左右的用量，但由于进口棉投放比例大，占到60%，且打捆较大，大都为贸易商所拍，实际贸易商平均成交量远大于纺企，大部分进口棉集中在少数几家贸易商手中，在成交的棉花中有1/3左右近10万吨以上的棉花未到纺企，全国仍有部分纺企未参与竞拍，随着库存的减少，投放量的增加，后续入场纺企会逐渐增加。纺织品、服装出口、内销形势严峻，后道棉纱需求没有明显好转，棉花需求及价格上涨缺少支撑，囤棉存在较大风险。配棉方面。轮出棉花逐步到厂，质量与公检数据相符率较高，但由于储存时间较长，部分颜色变化较大，且存在批内差异较大现象，新疆棉相对较好，地产棉、美棉包差很大，入库时尽量做好分拣分堆，方便后续使用，进口棉捆子较大，大都无法分柜出库，也需进行分拣工作。